Modélisation financière dans Excel : guide étape par étape pour les débutants

Regarder un tableau Excel, essayer de prédire l'avenir financier d'une entreprise ou évaluer un investissement peut donner l'impression de naviguer dans un labyrinthe sans carte. De nombreux professionnels sont confrontés à ce défi, passant des heures à créer des modèles pour finalement se heurter à des erreurs ou à des résultats flous. La bonne nouvelle ? La modélisation financière n'est pas forcément une tâche fastidieuse : elle peut être un processus structuré et logique qui vous permet de prendre des décisions éclairées, fondées sur des données.

Vous trouverez ici une approche claire et détaillée de la modélisation financière, spécialement conçue pour les débutants. Que vous analysiez une entreprise, planifiiez un budget ou évaluiez un investissement, le processus devient gérable une fois décomposé en étapes concrètes.

Qu'est-ce que la modélisation financière ?

La modélisation financière consiste à construire une représentation structurée (un « modèle ») de la performance financière d'une entreprise. Ce modèle inclut généralement des données historiques, des hypothèses prospectives et des calculs pour projeter des états financiers tels que des comptes de résultat, des bilans et des tableaux de flux de trésorerie. Les modèles financiers sont utilisés à diverses fins, notamment :

• Évaluation:Estimer la valeur d'une entreprise ou d'un investissement.
• Budgétisation et prévisions:Planification des revenus, des dépenses et des flux de trésorerie futurs.
• Analyse de scénario:Évaluer l’impact de différentes décisions commerciales ou conditions de marché.
• Prise de décision:Soutenir les décisions stratégiques telles que les fusions, les acquisitions ou les levées de capitaux.

À la base, la modélisation financière consiste à traduire les opérations commerciales en chiffres et à utiliser ces chiffres pour prendre des décisions éclairées.

Pourquoi utiliser Excel pour la modélisation financière ?

Excel est l’outil privilégié pour la modélisation financière pour plusieurs raisons :

1. Flexibilité:Excel vous permet de personnaliser les modèles en fonction de besoins spécifiques, que vous évaluiez une startup ou analysiez une grande entreprise.
2. Fonctionnalité:Excel propose diverses formules, fonctions et outils pour les calculs, l’analyse des données et la visualisation.
3. Accessibilité:La plupart des professionnels connaissent Excel, ce qui facilite le partage et la collaboration sur les modèles.
4. Visualisation:Les outils de création de graphiques et de mise en forme d’Excel aident à présenter les données de manière claire et efficace.

Bien qu'il existe des logiciels spécialisés, la polyvalence et l'adoption généralisée d'Excel en font le choix incontournable pour la modélisation financière.

Guide étape par étape pour créer un modèle financier dans Excel

Étape 1 : Définissez l’objectif de votre modèle

Avant d'ouvrir Excel, définissez clairement l'objectif de votre modèle. Vous évaluez une entreprise, prévoyez des flux de trésorerie ou analysez un projet spécifique ? Définir cet objectif guidera votre approche et garantira la pertinence et la précision de votre modèle. 

Par exemple, un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) est utilisé pour l'évaluation, tandis qu'un modèle à trois énoncés est utilisé pour une analyse financière complète.

Étape 2 : Recueillir des données historiques

Commencez par collecter des données financières historiques, telles que comptes de résultat, bilans et tableaux de flux de trésorerieCes données servent de base à vos projections. Assurez-vous qu'elles sont exactes, cohérentes et issues d'états financiers fiables. Les données historiques comprennent généralement :

• Revenu
• Coût des marchandises vendues (COGS)
• Dépenses d'exploitation
• Amortissement et amortissement
• Dépenses en capital
• Composantes du fonds de roulement (par exemple, comptes clients, stocks, comptes fournisseurs)

Étape 3 : Structurez votre modèle

Un modèle bien structuré est facile à parcourir et à comprendre. Utilisez des feuilles de calcul distinctes pour chaque composant, par exemple :

• Entrées: Hypothèses et facteurs déterminants (par exemple, taux de croissance des revenus, marges de coûts).
• Calculs: Formules et calculs.
• Sorties:États financiers et indicateurs clés.

Organisez votre modèle de manière logique, avec des étiquettes et des titres clairs. Par exemple, vous pouvez structurer votre modèle comme suit :

1. Feuille de travail sur les entrées:Contient toutes les hypothèses et tous les pilotes.
2. Feuille de travail du compte de résultat:Revenus, dépenses et résultat net du projet.
3. Feuille de travail du bilan:Suivi des actifs, des passifs et des capitaux propres.
4. Feuille de travail sur le tableau des flux de trésorerie:Surveille les entrées et les sorties de trésorerie.
5. Feuille de travail sur les résultats:Résume indicateurs clés et les résultats d’évaluation.

Étape 4 : Établir le compte de résultat

Le compte de résultat constitue souvent le point de départ des modèles financiers. Commencez par projeter les revenus en fonction de vos hypothèses (par exemple, le taux de croissance). Ensuite, calculez les dépenses, telles que le coût des marchandises vendues (CMV) et le coût de revient. dépenses d'exploitation, pour déterminer le revenu net.

Formules clés:

• Chiffre d'affaires = Chiffre d'affaires de l'année précédente × (1 + taux de croissance)
• COGS = Chiffre d'affaires × Marge COGS
• Bénéfice brut = Chiffre d'affaires – Coût des marchandises vendues
• Résultat d'exploitation = Bénéfice brut – Dépenses d'exploitation
• Bénéfice net = Résultat d'exploitation – Impôts

Par exemple, si le chiffre d'affaires de l'année précédente est de $1 000 000 et que le taux de croissance est de 5%, le chiffre d'affaires projeté est :

Revenu = $1 000 000 × (1 + 0,05) = $1 050 000

Étape 5 : Projeter le bilan

Le bilan reflète la situation financière d'une entreprise à un moment précis. Ses principaux éléments comprennent l'actif, le passif et les capitaux propres. Reliez le bilan au compte de résultat en intégrant le résultat net et les dividendes.

Formules clés:

• Trésorerie = Trésorerie de l'exercice précédent + Résultat net – Dividendes
• Comptes clients = Revenus × Jours de ventes impayées / 365
• Stock = COGS × Jours de stock en circulation / 365
• Comptes fournisseurs = COGS × Jours de paiement impayés / 365
• Bénéfices non répartis = Bénéfices non répartis de l'exercice précédent + Bénéfice net – Dividendes

Par exemple, si la trésorerie de l'année précédente est de 200 000 $, le bénéfice net est de 100 000 $ et les dividendes sont de $20 000 $, la trésorerie projetée est :

Espèces = $200 000 + $100 000 − $20 000 = $280 000

Étape 6 : Créer le tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie suit les entrées et les sorties de trésorerie. Commencez par le résultat net, ajusté des éléments hors trésorerie (par exemple, les amortissements), et tenez compte des variations du fonds de roulement et des activités d'investissement/financement.

Formules clés:

• Flux de trésorerie d'exploitation = Résultat net + Amortissements – Variations du fonds de roulement
• Investir les flux de trésorerie = dépenses en capital
• Flux de trésorerie de financement = Émission de dette – Remboursement de dette – Dividendes

Par exemple, si le résultat net est de 100 000, l’amortissement de 10 000 et les variations du fonds de roulement de $5 000, le flux de trésorerie d’exploitation est :

Flux de trésorerie d'exploitation = $100 000 + $10 000 − $5 000 = $105 000

Étape 7 : Effectuer une analyse de sensibilité et de scénario

Testez la robustesse de votre modèle en effectuant des tests de sensibilité et analyses de scénariosL'analyse de sensibilité examine l'impact des variations des hypothèses clés (par exemple, le taux de croissance) sur les résultats du modèle. L'analyse de scénarios évalue différents scénarios économiques (par exemple, le meilleur et le pire des cas).

Outils Excel:

• Tableaux de données:Pour l'analyse de sensibilité.
• Recherche de but:Pour trouver la valeur d'entrée nécessaire pour obtenir une sortie spécifique.
• Gestionnaire de scénarios:Pour comparer différents scénarios.

Par exemple, un tableau de données peut être utilisé pour analyser l'impact des variations du taux de croissance des revenus (par exemple, 3%, 5%, 7%) sur le résultat net.

Étape 8 : Validez et auditez votre modèle

Assurez-vous que votre modèle est précis et sans erreur en :

• Vérification de la cohérence des formules.
• Utilisation d'Excel Tracer des précédents et Tracer les personnes à charge outils pour identifier les relations de formules.
• Effectuez un contrôle de cohérence en comparant vos projections aux tendances historiques et aux références du secteur.

Par exemple, si la croissance historique des revenus est de 4%, assurez-vous que votre taux de croissance projeté est raisonnable et justifié.

Étape 9 : Présentez vos résultats

Utilisez des tableaux, des graphiques et des mises en forme pour présenter les résultats de votre modèle. Mettez en évidence les principales conclusions et recommandations issues de votre analyse. Par exemple, créez un graphique présentant la croissance prévue du chiffre d'affaires sur les cinq prochaines années.

Conseils pratiques pour une modélisation financière efficace

1. Restez simple: Évitez toute complexité inutile. Un simple, modèle bien structuré est plus facile à comprendre et moins sujet aux erreurs.
2. Utiliser des étiquettes claires:Étiquetez clairement toutes les entrées, tous les calculs et toutes les sorties pour rendre votre modèle convivial.
3. Hypothèses du document:Documentez clairement toutes les hypothèses et tous les facteurs déterminants pour garantir la transparence.
4. Exploitez les fonctions Excel: Fonctions clés d'Excel, telles que :
   • SOMME.SI.ENS: Pour la sommation conditionnelle.
   • RECHERCHEV ou INDEX/MATCH:Pour la récupération des données.
   • VAN et TRI:Pour évaluation.
   • SI, ET, OU:Pour la logique conditionnelle.
5. Utiliser les vérifications d'erreurs:Intégrer des contrôles d’erreurs (par exemple, l’équilibrage des bilans) pour détecter les erreurs à un stade précoce.

Étude de cas : création d'un modèle d'évaluation DCF

Examinons un exemple simplifié d'un Modèle d'évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF).

1. Entrées:
   • Taux de croissance des revenus : 5%
   • Marge COGS : 60%
   • Frais d'exploitation : $50 000
   • Taux d'imposition : 25%
   • Taux d'actualisation : 10%
2. Projections:
   • Revenus et dépenses du projet pour les 5 prochaines années.
   • Calculez les flux de trésorerie disponibles (FCF) comme suit : FCF = Revenu net + Amortissement – Dépenses d’investissement – Variations du fonds de roulement.
3. Évaluation:
   • Actualisez les FCF à la valeur actuelle en utilisant la formule : PV = FCF / (1 + Taux d'actualisation)^Année.
   • Calculez la valeur terminale en utilisant la méthode de croissance perpétuelle : Valeur terminale = FCF dans l'année 5 × (1 + Taux de croissance) / (Taux d'actualisation – Taux de croissance).
   • Additionnez les FCF actuels et les valeurs terminales pour estimer la valeur de l'entreprise.

Par exemple, si le FCF de l'année 1 est de $50 000 et que le taux d'actualisation est de 10%, la valeur actuelle du FCF de l'année 1 est :

PV = $50 000/(1+0,10)1 = $45 455

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Créer des modèles financiers à partir de zéro peut être chronophage et source d'erreurs. Explorez les modèles conçus par des professionnels. Modèles Excel disponibles sur SHEETS.MARKET pour rationaliser le processus et améliorer la précision.Ces modèles sont adaptés à diverses tâches de modélisation financière, notamment l’évaluation DCF, la budgétisation et l’analyse de scénarios. Visitez notre profil LinkedIn pour des ressources supplémentaires, des conseils et des mises à jour.