Come costruire un modello finanziario a tre affermazioni: una guida passo passo

Nella finanza, un modello finanziario a tre dichiarazioni è uno strumento indispensabile che investitori, analisti finanziari e professionisti della finanza aziendale utilizzano per prevedere la salute finanziaria di un'aziendaChe tu stia valutando la fattibilità di una startup, valutando opportunità di investimento o creando un budget per un'impresa, questo modello fornisce un visione olistica della performance finanziaria integrando:

1. Conto economico – Traccia la redditività nel tempo
2. Bilancio – Mostra la posizione finanziaria in un punto specifico
3. Rendiconto finanziario – Riflette l’effettivo movimento di cassa

Queste dichiarazioni forniscono una dinamici e interconnessi rappresentazione dei dati finanziari di un'azienda. Questa guida ti guiderà attraverso costruire un modello finanziario a tre affermazioni da zero con formule, spiegazioni strutturate e suggerimenti pratici per precisione ed efficienza.

Fase 1: Definizione del framework modello

Prima di immergersi nei calcoli, è essenziale stabilire una struttura layout del foglio di calcoloEcco come organizzare il tuo modello per renderlo più chiaro:

1.1. Sezioni chiave del modello

• Presupposti e fattori trainanti: Tutti gli input chiave, come il tasso di crescita del fatturato, la struttura dei costi, le spese in conto capitale e le condizioni di finanziamento, dovrebbero essere consolidati in una sezione dedicata. Ciò semplifica l'aggiornamento delle proiezioni senza dover modificare le formule principali.
• Bilanci finanziari: Schede separate o sezioni chiaramente definite per il conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario.
• Programmi di supporto: Questi programmi includono ammortamento e ammortamento, capitale circolante, debiti e interessi e calcoli delle imposte che confluiscono nei bilanci finanziari primari.
• Risultati del modello e analisi di sensibilità:Per testare l'impatto di diversi scenari, i modelli dovrebbero includere proiezioni del caso migliore, del caso peggiore e del caso base.

1.2 Best Practices per la formattazione del modello

Per garantire coerenza e facilità d'uso, i modelli finanziari devono seguire regole di formattazione specifiche:

• Codifica a colori: Gli input devono essere chiaramente distinti dai campi calcolati. Ad esempio, utilizzare blu per gli input manuali, nero per le formule e verde per i link esterni.
• Scalabilità coerente: Evitare confusione utilizzando migliaia (000) o milioni (MM) in tutte le istruzioni.
• Flusso logico: Iniziare con le ipotesi, seguite dai programmi di supporto, quindi costruire il conto economico, lo stato patrimoniale e il rendiconto finanziario in quest'ordine.

Un modello ben strutturato garantisce che i bilanci siano collegati senza soluzione di continuità, rendendo più efficienti gli aggiornamenti e l'analisi degli scenari.

Passaggio 2: inserimento dei dati finanziari storici

Per creare proiezioni accurate, i dati storici servono come base di riferimento per le tendenzeRaccogliere almeno 3–5 anni di dati finanziari provenienti da bilanci certificati e inserirli nel tuo modello.

Per esempio:

Questi dati storici consentono di calcolare i tassi di crescita e le tendenze prima di fare ipotesi future.

Fase 3: Previsione dei ricavi

Le entrate sono il punto di partenza del modello, poiché la maggior parte delle altre componenti finanziarie derivano da esso. Esistono due approcci comuni per la previsione dei ricavi:

• Approccio dall'alto verso il basso: Questo metodo parte da una stima delle dimensioni del mercato a livello di settore e applica la quota di mercato prevista di un'azienda. Viene spesso utilizzato per startup e aziende emergenti.
• Approccio dal basso verso l'alto:Questo metodo calcola i ricavi in base alle vendite di singoli prodotti o servizi, moltiplicando il numero previsto di unità vendute per il prezzo unitario.

3.1. Formula per la crescita dei ricavi

Ad esempio, se un'azienda prevede di vendere 50.000 unità ad un prezzo medio di $20 per unità, le entrate previste saranno:

Ricavi = 50.000 × 20 = 1.000.000

Se la crescita storica dei ricavi è stata 10% all'anno, la proiezione dei ricavi dell'anno successivo può essere calcolata come:

Ricavi dell'anno successivo = Ricavi correnti × (1 + tasso di crescita)

1.000.000 × (1,10) = 1.100.000

Fase 4: Ipotesi di spesa e costo

Dopo aver determinato i ricavi, il passo successivo è la previsione delle spese. I componenti principali includono:

• Costo dei beni venduti (COGS): Una percentuale dei ricavi si basa solitamente sui margini lordi storici.
• Spese operative (SG&A, R&S): Previsti come costi fissi o variabili legati alla crescita del fatturato.
• Ammortamento e svalutazione: In base alle spese in conto capitale passate e alla durata di vita delle attività.

Ad esempio, se lo storico margine lordo È 60%, quindi il previsto COGS sarà:

Costo del venduto = Ricavi × (1−Margine lordo)

Se le entrate sono $1,100,000, Poi:

Costo del venduto = 1.100.000 × (1−0,60) = 440.000

Il modello proietta sistematicamente le performance finanziarie future applicando formule simili alle spese operative e ad altri costi.

Fase 5: Spese in conto capitale e ammortamento

Gli investimenti in attività a lungo termine richiedono pianificazione delle spese in conto capitale (CapEx)Poiché le spese in conto capitale non si riversano immediatamente nel conto economico, è necessario calcolare l'ammortamento.

5.1. Formula di ammortamento (metodo lineare)

Fase 6: Collegamento del conto economico

Una volta impostate le entrate e le spese, costruire il Conto economico:

Fase 7: Proiezioni di bilancio

Collegamento variazioni di reddito netto, CapEx e capitale circolante al bilancio.

Formula chiave: equazione contabile

Attività = Passività + Patrimonio netto

Ad esempio, aumentato utili trattenuti dall'effetto del reddito netto patrimonio netto.

Fase 8: Costruzione del rendiconto finanziario

Il flusso di cassa collega il reddito netto al reddito reale movimento di denaroLe tre sezioni sono:

• Flusso di cassa operativo: Rettifica l'utile netto per gli oneri non monetari (ammortamenti, variazioni del capitale circolante).
• Flusso di cassa degli investimenti: Include CapEx e acquisti di asset.
• Flusso di cassa finanziario:Continuazione delle variazioni del debito e del patrimonio netto.

Flusso di cassa operativo = Utile netto + Ammortamento − Variazioni del capitale circolante

Esempio: se il capitale circolante aumenta di $10K, l'impatto sul flusso di cassa è:

160K + 10K − 10K = 160K

Fase 9: Garantire l'accuratezza del modello

1. Riconciliare le dichiarazioni – Garantire che il reddito netto scorre correttamente in utili non distribuiti.
2. Analisi dello scenario – Verificare le ipotesi con scenari migliori/peggiori.
3. Controlli di convalida – Confermare che il il saldo di cassa è aggiornato correttamente.

Motivi principali per cui il modello a 3 affermazioni è importante

1. Analisi finanziaria completa: Collegando tutti e tre i bilanci, il modello offre un quadro completo della performance e della situazione finanziaria di un'azienda, facilitando un'analisi approfondita.
2. Decisioni consapevoli: La natura integrata del modello consente alle aziende di valutare i potenziali risultati delle decisioni strategiche, come l'ingresso in nuovi mercati o il lancio di prodotti, prevedendone l'impatto sulla redditività, sulla liquidità e sulla stabilità finanziaria complessiva.
3. Fondamenti per modelli avanzati: Il modello a 3 dichiarazioni serve come base per modelli finanziari più complessi, tra cui flusso di cassa scontato (DCF), fusioni e acquisizioni (M&A) e modelli di leveraged buyout (LBO), essenziali per le analisi di valutazione e di investimento.
4. Gestione del rischio e pianificazione degli scenari: Modificando le ipotesi all'interno del modello, le aziende possono simulare vari scenari per identificare potenziali rischi e sviluppare piani di emergenza, migliorando la resilienza contro le incertezze finanziarie.
5. Comunicazione migliorata con le parti interessate: Un modello a 3 dichiarazioni ben strutturato garantisce trasparenza e chiarezza, comunicando in modo efficace con investitori, finanziatori e altre parti interessate in merito alle strategie e alle proiezioni finanziarie dell'azienda.

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