Modélisation financière 101 : Guide du débutant pour la création de modèles

La modélisation financière est essentielle à la prise de décision en finance d'entreprise, en banque d'investissement et en évaluation d'entreprise. Il s'agit d'une méthode structurée de représentation des performances financières et des projections d'une entreprise, permettant aux analystes, aux investisseurs et aux dirigeants de prendre des décisions éclairées. Que vous soyez un futur professionnel de la finance ou un chef d'entreprise souhaitant approfondir ses connaissances en planification financière, comprendre la modélisation financière est essentiel.

Ce guide vous présentera les éléments essentiels de la modélisation financière, notamment son objectif, sa structure, ses composants clés et des instructions étape par étape pour en créer une à partir de zéro.

L'objectif de la modélisation financière

La modélisation financière consiste à créer une représentation mathématique d'une situation ou d'un scénario financier. Ces modèles sont généralement élaborés à l'aide de tableurs comme Microsoft Excel ou Google Sheets. Ils permettent d'analyser les données historiques, de projeter les performances futures et d'évaluer l'impact de diverses hypothèses et scénarios.

Les applications de la modélisation financière sont vastes et couvrent de multiples domaines :

Cfinance d'entreprise Les modèles sont utilisés pour la budgétisation, les prévisions et l'allocation du capital. Ils aident les entreprises à planifier leur croissance, à gérer leur trésorerie et à allouer efficacement leurs ressources.

Dans banque d'investissementLes modèles financiers sont essentiels à l'évaluation des entreprises, à l'analyse des fusions et acquisitions (M&A) et à la structuration des transactions. Ils fournissent la base analytique pour la tarification des transactions et l'évaluation de leur faisabilité.

Les analystes utilisent des modèles financiers dans recherche sur les actions Pour évaluer les actions, projeter les bénéfices et formuler des recommandations d'investissement. Ces modèles aident les investisseurs à comprendre la valeur intrinsèque d'une entreprise et à prendre des décisions éclairées.

Modèles financiers en capital-investissement et capital-risque Évaluer la viabilité des investissements potentiels, le rendement des projets et planifier des stratégies de sortie. Ces éléments sont essentiels pour évaluer les risques et les avantages liés à l'investissement dans des entreprises privées.

Pour entrepreneurs et startups, les modèles financiers sont un élément clé des plans d'affaires et des présentations aux investisseurs. Elles démontrent la viabilité économique d'une idée d'entreprise et fournissent une feuille de route vers la rentabilité.

La modélisation financière consiste à traduire des hypothèses en chiffres et à utiliser ces chiffres pour prendre des décisions fondées sur des données. C'est à la fois un art et une science, exigeant une compréhension approfondie de la finance, une attention aux détails et une capacité à réfléchir de manière critique à des scénarios complexes.

Composants clés d'un modèle financier

Construire un modèle financier solide nécessite une compréhension de ses composants clés :

1. Données historiques et hypothèses

Les modèles financiers s'appuient sur des états financiers historiques, notamment des comptes de résultat, des bilans et des tableaux de flux de trésorerie. Les analystes utilisent ces données historiques pour établir des tendances, calculer des ratios financiers et formuler des hypothèses qui orientent les projections futures.

Les hypothèses jouent un rôle essentiel dans la modélisation. Elles peuvent inclure les taux de croissance du chiffre d'affaires, les structures de coûts, l'inflation, les taux d'intérêt et les conditions de marché. Étant donné que les hypothèses déterminent les projections futures, elles doivent être étayées par des données, des études et des références sectorielles.

Hypothèses et facteurs déterminants

Les hypothèses constituent l'épine dorsale d'un modèle financier. Les données d'entrée déterminent les résultats du modèle et incluent des variables telles que les taux de croissance du chiffre d'affaires, les marges de coûts, les dépenses d'investissement et le besoin en fonds de roulement.

Les hypothèses doivent être réalistes, bien documentées et étayées par des recherches approfondies. Par exemple, si vous projetez la croissance du chiffre d'affaires d'une start-up technologique, vous pouvez vous baser sur les données de référence du secteur, les tendances du marché et les performances historiques de l'entreprise. Il est également important de prendre en compte des facteurs externes tels que la conjoncture économique, la dynamique concurrentielle et les évolutions réglementaires.

Projections du compte de résultat

Le compte de résultat, également appelé compte de résultat, projette les revenus, les dépenses et le résultat net d'une entreprise sur une période donnée. Les principaux postes comprennent le chiffre d'affaires, le coût des marchandises vendues (CMV), la marge brute, les charges d'exploitation, l'EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) et le résultat net.

Il est essentiel de relier chaque poste aux hypothèses sous-jacentes lors de la projection du compte de résultat. Par exemple, les projections de chiffre d'affaires doivent être basées sur des hypothèses de volume de ventes et de prix, tandis que les charges d'exploitation doivent refléter l'évolution attendue des coûts fixes et variables.

Projections du bilan

Le bilan fournit un aperçu de la situation financière d'une entreprise à un instant T. Il comprend les actifs (courants et non courants), les passifs (courants et à long terme) et les capitaux propres.

Le bilan doit toujours être équilibré, ce qui signifie que l'actif doit être égal au passif plus les capitaux propres. Cela nécessite de relier soigneusement le bilan aux comptes de résultat et de trésorerie.

Par exemple, le résultat net du compte de résultat est intégré aux bénéfices non répartis du bilan. Parallèlement, les dépenses d'investissement et les variations du fonds de roulement sont reflétées dans le tableau des flux de trésorerie.

Projections du tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie Il suit les flux de trésorerie entrants et sortants d'une entreprise. Il est divisé en trois sections : exploitation, investissement et financement.

Les activités opérationnelles comprennent les flux de trésorerie provenant des activités principales de l'entreprise, telles que les revenus et les dépenses.
Les activités d’investissement comprennent les flux de trésorerie liés aux dépenses d’investissement, aux acquisitions et à d’autres investissements.
Les activités de financement comprennent les flux de trésorerie liés à la dette, aux capitaux propres et aux dividendes.

Les projections de trésorerie sont essentielles pour évaluer la liquidité d'une entreprise et garantir qu'elle respecte ses obligations financières. Une erreur courante en modélisation financière consiste à se concentrer uniquement sur la rentabilité en négligeant la trésorerie, ce qui peut entraîner de graves difficultés financières.

Analyse de sensibilité

L'analyse de sensibilité examine l'impact des modifications des hypothèses clés sur les résultats du modèle. Par exemple, vous pouvez tester l'impact d'une baisse de la croissance du chiffre d'affaires sur le résultat net ou l'impact d'une hausse des taux d'intérêt sur les flux de trésorerie.

L'analyse de sensibilité est un outil puissant pour identifier les risques et les opportunités. Elle aide les décideurs à comprendre les résultats possibles et à se préparer à différents scénarios.

Évaluation (facultatif)

Les modèles utilisés dans l'analyse des investissements incluent souvent une section d'évaluation. Les méthodes d'évaluation courantes comprennent :

Analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF)
Analyse des sociétés comparables (comps)
Transactions antérieures.

L'évaluation est un processus complexe et nuancé qui exige une compréhension approfondie de la finance et de la comptabilité. C'est souvent l'étape la plus difficile de l'élaboration d'un modèle financier, mais aussi l'une des plus importantes.

Étapes pour construire un modèle financier

Construire un modèle financier peut sembler intimidant, mais diviser le processus en étapes gérables le rend plus accessible.

Étape 1 : Définir l’objectif : Avant de vous lancer dans Excel, il est essentiel de clarifier l'objectif du modèle. Vous évaluez une entreprise, planifiez un budget ou évaluez un nouveau projet ? Cet objectif déterminera la structure, le niveau de détail et les principaux résultats du modèle.

Étape 2 : Collecter des données : L'étape suivante consiste à rassembler les états financiers historiques et toutes les données externes pertinentes, telles que les rapports sectoriels, les tendances du marché et les prévisions économiques. Assurez-vous que les données sont exactes, complètes et à jour.

Étape 3 : Établir le compte de résultat : Commencez par projeter les revenus en fonction de vos hypothèses. Estimez ensuite le coût des marchandises vendues, les charges d'exploitation et les autres éléments du compte de résultat. Assurez-vous de relier chaque poste aux hypothèses sous-jacentes et de vous assurer que le compte de résultat est structuré de manière logique.

Étape 4 : Établir le bilan : Actifs, passifs et capitaux propres du projet. Assurez-vous que le bilan est équilibré en le reliant aux comptes de résultat et de trésorerie. Portez une attention particulière au fonds de roulement, qui est souvent un facteur clé de trésorerie.

Étape 5 : Établir le tableau des flux de trésorerie : Utilisez le compte de résultat et le bilan pour projeter les flux de trésorerie. Concentrez-vous sur les flux de trésorerie d'exploitation, reflétant la rentabilité de base de l'entreprise. Assurez-vous de prendre en compte les dépenses d'investissement, les variations du fonds de roulement et les activités de financement.

Étape 6 : Effectuer une analyse de sensibilité : Testez différents scénarios pour comprendre comment les changements d'hypothèses affectent les résultats du modèle. Cela vous aidera à identifier les risques et les opportunités et à vous préparer à d'autres scénarios.

Étape 7 : Valider et réviser : Enfin, vérifiez que le modèle ne comporte pas d'erreurs, assurez-vous que toutes les formules sont correctes et validez les résultats par rapport à des données réelles. Un modèle financier bien conçu doit être précis, transparent et compréhensible.

Outils pour simplifier la modélisation financière

Bien qu'Excel et Google Sheets soient les outils de référence pour la modélisation financière, construire des modèles à partir de zéro Cela peut être chronophage et source d'erreurs. C'est là que les modèles prédéfinis peuvent vous sauver la mise.

Optimisez votre modélisation financière avec les modèles SHEETS.MARKET

Découvrez les produits conçus par des professionnels modèles de modélisation financière disponibles sur SHEETS.MARKET Pour simplifier le processus et améliorer la précision. Ces modèles sont adaptés à divers cas d'utilisation, de la budgétisation des startups aux modèles d'évaluation avancés. Ils incluent des formules intégrées, des instructions claires et des fonctionnalités personnalisables, ce qui les rend idéaux pour les débutants comme pour les professionnels expérimentés.

Pièges courants à éviter

Surcomplication du modèle : L'ajout de trop de variables ou de détails inutiles peut rendre le modèle complexe et difficile à utiliser. Concentrez-vous sur les facteurs clés et les résultats les plus pertinents pour l'objectif du modèle.
Ignorer les données historiques : Les données historiques fournissent des informations précieuses sur les performances et les tendances d'une entreprise. Les ignorer peut conduire à des projections irréalistes et à des prises de décision erronées.
Ne pas valider les hypothèses : Les hypothèses doivent être fondées sur des recherches et des données, et non sur des suppositions. Validez vos hypothèses par rapport aux indices de référence du secteur, aux tendances du marché et aux performances historiques.
Négliger l'analyse de sensibilité : Sans analyse de sensibilité, vous ne comprendrez pas les risques et les incertitudes de votre modèle. Testez différents scénarios pour identifier les risques et les opportunités potentiels.

Conclusion

La modélisation financière est essentielle pour toute personne impliquée dans la finance, les affaires ou l'investissement. Elle fournit les bases quantitatives nécessaires pour prendre des décisions éclairées, planifier l'avenir et évaluer l'impact de différents scénarios. Maîtriser les bases et exploiter des outils tels que des modèles prédéfinis vous permet de créer des modèles précis, transparents et faciles à utiliser.

Suivez-nous sur LinkedIn pour des mises à jour régulières, des conseils et des ressources pour améliorer vos compétences en modélisation financière.