Analyse d'investissement dans Excel : comment évaluer les actions et les portefeuilles

L'analyse des investissements est essentielle pour les traders, les investisseurs et les professionnels de la finance. Que vous évaluiez des actions individuelles ou un portefeuille complet, Excel reste l'un des outils les plus puissants pour réaliser des analyses financières. Grâce à sa vaste gamme de fonctionnalités, de capacités de traitement des données et d'automatisation, Excel permet aux utilisateurs de prendre des décisions d'investissement éclairées et efficaces.

Dans ce guide, nous aborderons les techniques essentielles pour évaluer les actions et les portefeuilles dans Excel, notamment les mesures financières, les modèles d'évaluation Excel, l'analyse des risques et l'optimisation du portefeuille.

Pourquoi utiliser Excel pour l’analyse des investissements ?

Excel demeure la référence du secteur en matière d'analyse d'investissement grâce à sa flexibilité inégalée, sa profondeur de calcul et ses capacités analytiques étendues. Contrairement aux solutions classiques, Excel offre une approche transparente et personnalisable de la modélisation financière, permettant aux investisseurs de construire des modèles dynamiques adaptés à des stratégies spécifiques. 

Voici pourquoi les professionnels s’appuient sur Excel pour l’analyse des investissements :

Intégration et automatisation des données

Excel s'intègre parfaitement à diverses sources de données financières, notamment Bloomberg, Yahoo Financeet Google Finance, permettant une analyse des données en temps réel et historiques. Les utilisateurs avancés exploitent Requête de puissance et Macros VBA pour automatiser les importations de données, en minimisant les efforts manuels et en garantissant des informations à jour.

Modélisation financière avancée

Depuis flux de trésorerie actualisés (DCF) Des modèles aux simulations de Monte-Carlo, Excel permet aux investisseurs de créer des modèles complexes prenant en compte diverses conditions de marché et facteurs de risque. Les utilisateurs peuvent effectuer des analyses de sensibilité pour évaluer des scénarios d'investissement grâce à des fonctionnalités telles que la recherche d'objectifs, le solveur et le gestionnaire de scénarios.

Analyse statistique et quantitative robuste

Excel Pack d'outils d'analyse de données Fournit des fonctions statistiques avancées permettant aux investisseurs d'effectuer des analyses de régression, des tests d'hypothèses et des matrices de variance-covariance. Ces outils sont essentiels pour évaluer les tendances du marché, les corrélations des actifs et les rendements ajustés au risque.

Optimisation de portefeuille et gestion des risques

À travers algèbre matricielle, analyse de covariance et techniques d'optimisation, Excel facilite les applications de la théorie moderne du portefeuille (MPT). Module complémentaire Solver permet aux utilisateurs d'optimiser les allocations d'actifs afin de maximiser les rendements pour un niveau de risque donné, tandis que les simulations de Monte Carlo aident à évaluer les scénarios de baisse potentiels.

Personnalisation et évolutivité

Contrairement aux outils financiers préconfigurés, Excel permet une personnalisation complète des stratégies d'investissement. Les analystes peuvent développer des modèles d'évaluation propriétaires, automatiser les calculs répétitifs et intégrer Excel à Python, R ou SQL pour des applications financières quantitatives plus sophistiquées.

Visualisation et reporting

Les outils de création de graphiques et de visualisation d'Excel permettent aux investisseurs de créer des tableaux de bord percutants, de comparer les performances des actifs et de suivre les indicateurs clés de performance (KPI) d'investissement. La mise en forme conditionnelle, les graphiques sparkline et les tableaux croisés dynamiques transforment les données brutes en informations exploitables.

Compte tenu de sa profondeur analytique et de son potentiel d’automatisation inégalés, Excel reste une pierre angulaire de l’analyse des investissements pour les fonds spéculatifs, les analystes financiers, les gestionnaires de portefeuille et les investisseurs individuels.

Configuration de votre environnement Excel

Avant de vous lancer dans l’analyse des investissements, il est essentiel de configurer votre environnement Excel pour une efficacité optimale :

• Importation de données : Apprenez à importer des données depuis diverses sources, telles que Yahoo Finance, Bloomberg ou des fichiers CSV. L'onglet Données et Obtenir et Transformer Données Cette fonctionnalité simplifiera ce processus.
• Formatage : Assurez-vous que vos données sont propres et bien organisées. Utilisez des tableaux. (Ctrl + T) pour une meilleure gestion des données et appliquer une mise en forme conditionnelle pour mettre en évidence les indicateurs clés.
• Modules complémentaires : Envisagez d’installer des modules complémentaires Excel tels que Solver pour les problèmes d’optimisation ou Analysis ToolPak pour une analyse statistique avancée.
• Modèles SHEETS.MARKET : Modèles prédéfinis qui récupèrent automatiquement les données de stock, ce qui permet de gagner du temps et d'améliorer la précision.

Analyse fondamentale des actions individuelles

L'analyse fondamentale consiste à évaluer la santé financière et la valeur intrinsèque d'une entreprise. Les indicateurs clés incluent :

Analyse des états financiers

• Compte de résultat: Analysez le chiffre d'affaires, le résultat net et le bénéfice par action (BPA). Utilisez des formules pour calculer les taux de croissance et les marges.
  • Croissance du chiffre d'affaires = (Chiffre d'affaires actuel - Chiffre d'affaires précédent) / Chiffre d'affaires précédent
  • Marge bénéficiaire nette = Revenu net / Chiffre d'affaires

• Bilan: Évaluez l'actif, le passif et les capitaux propres. Calculez des ratios tels que le ratio d'endettement et le ratio de liquidité générale.
  • Ratio d'endettement = Total du passif / Capitaux propres
  • Ratio actuel = Actifs courants / Passifs courants
• Tableau des flux de trésorerie : Évaluez les flux de trésorerie d'exploitation, d'investissement et de financement. Le flux de trésorerie disponible (FCF) est un indicateur crucial.
  • Flux de trésorerie disponible = Flux de trésorerie d'exploitation – Dépenses d'investissement

Indicateurs d'évaluation

• Ratio cours/bénéfice (C/B) : Comparez le cours actuel de l'action d'une entreprise à son BPA. Un ratio cours/bénéfice faible peut indiquer une sous-évaluation de l'action, tandis qu'un ratio élevé peut signaler une surévaluation.
  • Ratio cours/bénéfice = valeur marchande par action / bénéfice par action

• Ratio cours/valeur comptable (P/B) : Ce ratio permet de déterminer si une action se négocie avec une prime ou une décote par rapport à sa valeur comptable.
  • Ratio cours/valeur comptable par action = prix du marché par action / valeur comptable par action
• Analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) : Estimer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs.
  • DCF = Σ [CFt / (1 + r)^t]
  • Où CFt = Flux de trésorerie à l'instant t, r = taux d'actualisation

Analyse technique des actions individuelles

L'analyse technique se concentre sur les tendances statistiques issues des activités de trading. Ses principaux outils sont :

moyennes mobiles

• Moyenne mobile simple (MMS) : Calculer le prix moyen sur une période donnée.
  • SMA = (P1 + P2 + … + Pn) / n

Où P = Prix, n = nombre de périodes

• Moyenne mobile exponentielle (MME) : Accordez plus de poids aux prix récents.
  • EMA = (Prix * (2 / (n + 1))) + (EMA précédent * (1 – (2 / (n + 1))))

Indice de force relative (RSI)

• Le RSI mesure l’ampleur des variations de prix récentes pour évaluer les conditions de surachat ou de survente.
  • RSI = 100 – (100 / (1 + (Gain moyen / Perte moyenne)))

Bandes de Bollinger

• Les bandes de Bollinger se composent d'une bande médiane (SMA) et de deux bandes d'écart type.
  • Bande supérieure = SMA + (2 * Écart type)
  • Bande inférieure = SMA – (2 * Écart type)

Outils Excel pour l'analyse technique

• Mise en forme conditionnelle : Mettez en surbrillance les cellules en fonction de critères, tels que les conditions de surachat ou de survente.
• Sparklines : Insérez des mini-graphiques dans les cellules pour visualiser les tendances des prix.

Analyse de portefeuille

L’analyse de portefeuille consiste à évaluer la performance et le risque d’un ensemble d’investissements.

Rendements du portefeuille

• Calculez le rendement moyen pondéré du portefeuille.
  • Rendement du portefeuille = Σ (Poids de l'actif i * Rendement de l'actif i)

Risque de portefeuille

• Variance et écart type : Mesurer la volatilité des rendements du portefeuille.
  • Variance du portefeuille = Σ Σ (Poids i * Poids j * Covariance i,j)
  • Écart type du portefeuille = SQRT (variance du portefeuille)
• Bêta: Évaluer la sensibilité du portefeuille aux mouvements du marché.
  • Bêta = Covariance (rendements du portefeuille, rendements du marché) / Variance (rendements du marché)

Diversification

• Matrice de corrélation : Analyser la corrélation entre les actifs pour comprendre les avantages de la diversification.
  • Corrélation = COVAR(rendement de l'actif A, rendement de l'actif B) / (Écart-type.P(rendement de l'actif A) * Écart-type.P(rendement de l'actif B))

Outils Excel pour l'analyse de portefeuille

• Solveur : Utilisez Solver pour optimiser le portefeuille en maximisant le rendement pour un niveau de risque donné.
• Tableaux croisés dynamiques : Résumez de grands ensembles de données pour analyser la composition et la performance du portefeuille.

L'évaluation des risques

La compréhension et la gestion des risques sont essentielles dans l’analyse des investissements.

Valeur à risque (VaR)

• La VaR estime la perte de valeur potentielle d'un portefeuille sur une période définie pour un intervalle de confiance donné.
  • VaR = Valeur du portefeuille * Z-Score * Écart type du portefeuille

Ratio de Sharpe

• Le ratio de Sharpe mesure le rendement ajusté au risque.
  • Ratio de Sharpe = (Rendement du portefeuille – Taux sans risque) / Écart type du portefeuille

Simulation de Monte Carlo

• Utiliser Simulation de Monte Carlo modéliser la probabilité de différents résultats dans un processus qui ne peut pas être facilement prédit en raison de l’intervention de variables aléatoires.
  • Rendement simulé = Rendement attendu + (Z * Écart type)
  • Où Z = variable normale standard aléatoire

Écart type (volatilité)

• La volatilité mesure les fluctuations du cours d'une action au fil du temps. Dans Excel, utilisez :
  • =STDEV.P(plage)

Calcul bêta

• Le bêta mesure la sensibilité d'une action aux fluctuations du marché. Vous pouvez le calculer à l'aide d'une analyse de régression :
  • =LINEST(stock_returns, market_returns)
  • Un bêta > 1 indique une volatilité plus élevée que celle du marché, tandis qu'un bêta < 1 suggère une volatilité plus faible.

Mesure de la performance

L’évaluation de la performance des investissements est essentielle pour garantir qu’ils répondent aux attentes.

Rendements pondérés dans le temps et rendements pondérés en fonction de la valeur monétaire

• Rendement pondéré dans le temps : Mesure le taux de croissance composé d’un portefeuille.
  • TWR = [(1 + HPR1) * (1 + HPR2) * … * (1 + HPRn)] – 1
  • Où HPR = Rendement de la période de détention
• Rendement pondéré en fonction de la valeur monétaire : Prend en compte le calendrier et le montant des flux de trésorerie.
  • MWR = TRI (flux de trésorerie)

Analyse comparative

• Comparez la performance du portefeuille à celle d’un indice de référence.
  • Rendement excédentaire = Rendement du portefeuille – Rendement de référence

Techniques avancées

Analyse de régression

• Utilisez l’analyse de régression pour comprendre la relation entre les rendements du portefeuille et les rendements du marché.
  • Pente = PENTE (rendements du portefeuille, rendements du marché)
  • Intercept = INTERCEPT(Rendements du portefeuille, Rendements du marché)

Analyse factorielle

• Analyser l’impact de divers facteurs (par exemple, la taille, la valeur, la dynamique) sur le rendement du portefeuille.
  • Exposition aux facteurs = COVAR (rendements du portefeuille, rendements des facteurs) / VAR (rendements des facteurs)

Optimisation avec contraintes

• Utilisez Solver pour optimiser l'allocation de portefeuille avec des contraintes telles que les pondérations minimales/maximales, les limites sectorielles, etc.

Simplifiez votre analyse d'investissement avec les modèles SHEETS.MARKET

Créer des modèles financiers complexes dans Excel peut être chronophage et source d'erreurs. Heureusement, SHEETS.MARKET Fournit des modèles d'analyse d'investissement prédéfinis qui simplifient les calculs, automatisent la récupération des données et améliorent la précision. Que vous ayez besoin d'un outil de sélection d'actions, de suivi de portefeuille ou d'évaluation des risques, ces modèles simplifient vos flux de travail financiers.

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