Comment construire un modèle financier à trois états : un guide étape par étape

En finance, un modèle financier à trois états est un outil indispensable que les investisseurs, les analystes financiers et les professionnels de la finance d'entreprise utilisent pour prévoir la santé financière d'une entrepriseQue vous évaluiez la viabilité d'une startup, évaluiez les opportunités d'investissement ou créiez un budget pour une entreprise, ce modèle fournit une vision holistique de la performance financière en intégrant :

1. Compte de résultat – Suivi de la rentabilité au fil du temps
2. Bilan – Montre la situation financière à un moment précis
3. Tableau des flux de trésorerie – Reflète les mouvements de trésorerie réels

Ces déclarations fournissent une dynamique et interconnecté représentation des finances d'une entreprise. Ce guide vous guidera à travers construire un modèle financier à trois états à partir de zéro avec formules, explications structurées et conseils pratiques pour la précision et l'efficacité.

Étape 1 : Établir le cadre du modèle

Avant de se lancer dans les calculs, il est essentiel d’établir un plan structuré. mise en page de la feuille de calculVoici comment organiser votre modèle pour plus de clarté :

1.1. Sections clés du modèle

• Hypothèses et facteurs déterminants:Tous les éléments clés, tels que le taux de croissance du chiffre d'affaires, la structure des coûts, les dépenses d'investissement et les conditions de financement, doivent être regroupés dans une section dédiée. Cela facilite la mise à jour des projections sans ajuster les formules de base.
• États financiers: Des onglets séparés ou des sections clairement définies pour le compte de résultat, bilan et tableau des flux de trésorerie.
• Horaires de soutien:Ces horaires comprennent dépréciation & amortissement, fonds de roulement, dette et intérêts, et calculs fiscaux qui alimentent les états financiers primaires.
• Résultats du modèle et analyse de sensibilité:Pour tester l’impact de différents scénarios, les modèles doivent inclure des projections du meilleur cas, du pire cas et du cas de base.

1.2 Meilleures pratiques pour le formatage des modèles

Pour garantir la cohérence et la facilité d’utilisation, les modèles financiers doivent suivre des règles de formatage spécifiques :

• Code couleur: Les entrées doivent être clairement distinguées des champs calculés. Par exemple, utilisez bleu pour les saisies manuelles, noir pour les formules et vert pour les liens externes.
• Mise à l'échelle cohérente: Évitez toute confusion en utilisant des milliers (000) ou des millions (MM) dans toutes les déclarations.
• Flux logique:Commencez par des hypothèses, suivies de tableaux justificatifs, puis construisez le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie dans cet ordre.

Un modèle bien structuré garantit que les états financiers sont liés de manière transparente, rendant les mises à jour et l'analyse des scénarios plus efficaces.

Étape 2 : Saisir les données financières historiques

Pour créer des projections précises, les données historiques servent de base de référence pour les tendances. Rassemblez au moins 3 à 5 ans des données financières issues des états financiers vérifiés et les insérer dans votre modèle.

Par exemple:

Ces données historiques vous permettent de calculer les taux de croissance et les tendances avant de faire des hypothèses futures.

Étape 3 : Prévision des revenus

Le revenu est le point de départ du modèle, car la plupart des autres composantes financières en découlent. Il existe deux approches courantes pour prévoir les revenus :

• Approche descendanteCette méthode part d'une estimation de la taille du marché à l'échelle du secteur et applique la part de marché projetée de l'entreprise. Elle est souvent utilisée pour les startups et les entreprises émergentes.
• Approche ascendante:Cette méthode calcule les revenus en fonction des ventes de produits ou de services individuels, en multipliant le nombre prévu d'unités vendues par le prix unitaire.

3.1. Formule de croissance des revenus

Par exemple, si une entreprise prévoit de vendre 50 000 unités à un prix moyen de $20 par unité, les revenus projetés seront :

Chiffre d'affaires = 50 000 × 20 = 1 000 000

Si la croissance historique des revenus a été 10% par an, la projection des revenus de l'année prochaine peut être calculée comme suit :

Chiffre d'affaires de l'année prochaine = Chiffre d'affaires actuel × (1 + taux de croissance)

1 000 000 × (1,10) = 1 100 000

Étape 4 : Hypothèses de dépenses et de coûts

Après avoir déterminé les revenus, l'étape suivante consiste à prévoir les dépenses. Les principaux éléments sont les suivants :

• Coût des marchandises vendues (COGS) : Un pourcentage du chiffre d’affaires est généralement basé sur les marges brutes historiques.
• Dépenses d'exploitation (SG&A, R&D) : Prévus comme des coûts fixes ou variables liés à la croissance des revenus.
• Amortissement et dépréciation : Basé sur les dépenses d’investissement passées et la durée de vie des actifs.

Par exemple, si l’historique marge brute est 60%, puis la projection COGS sera:

COGS = Chiffre d'affaires × (1 − Marge brute)

Si les revenus sont $1,100,000, alors:

Coût des marchandises vendues = 1 100 000 × (1−0,60) = 440 000

Le modèle projette systématiquement les performances financières futures en appliquant des formules similaires aux dépenses d’exploitation et aux autres coûts.

Étape 5 : Dépenses d'investissement et amortissement

Les investissements dans des actifs à long terme nécessitent planification des dépenses d'investissement (CapEx). Étant donné que les dépenses d'investissement n'apparaissent pas immédiatement dans le compte de résultat, l'amortissement doit être calculé.

5.1. Formule d'amortissement (méthode linéaire)

Étape 6 : Lier le compte de résultat

Une fois les revenus et les dépenses définis, construisez le Compte de résultat:

Étape 7 : Projections du bilan

Lien résultat net, CapEx et variations du fonds de roulement au bilan.

Formule clé : Équation comptable

Actifs = Passifs + Capitaux propres

Par exemple, l’augmentation des bénéfices non répartis du résultat net affecté capitaux propres.

Étape 8 : Élaboration du tableau des flux de trésorerie

Le flux de trésorerie lie le revenu net au revenu réel mouvement de trésorerieLes trois sections sont :

• Flux de trésorerie d'exploitation: Ajuste le résultat net en fonction des charges non monétaires (amortissements, variations du fonds de roulement).
• Investir les flux de trésorerie:Comprend les dépenses d'investissement et les achats d'actifs.
• Financement des flux de trésorerie:Comptes des variations de la dette et des capitaux propres.

Flux de trésorerie d'exploitation = Résultat net + Amortissements − Variations du fonds de roulement

Exemple : Si le fonds de roulement augmente de $10K, l'impact sur les flux de trésorerie est :

160 000 + 10 000 − 10 000 = 160 000

Étape 9 : garantir la précision du modèle

1. Rapprocher les déclarations – S’assurer que le revenu net s'écoule correctement dans les bénéfices non répartis.
2. Analyse de scénario – Tester les hypothèses avec scénarios du meilleur/pire cas.
3. Contrôles de validation – Confirmer que le le solde de trésorerie est mis à jour correctement.

Principales raisons pour lesquelles le modèle à trois énoncés est important

1. Analyse financière complète : En reliant les trois états financiers, le modèle offre une image complète de la performance et de la situation financière d’une entreprise, facilitant ainsi une analyse approfondie.
2. Prise de décision éclairée : La nature intégrée du modèle permet aux entreprises d’évaluer les résultats potentiels des décisions stratégiques, telles que l’entrée sur de nouveaux marchés ou le lancement de produits, en prévoyant leur impact sur la rentabilité, la liquidité et la stabilité financière globale.
3. Fondation pour les modèles avancés : Le modèle à 3 états sert de base à des modèles financiers plus complexes, notamment flux de trésorerie actualisés (DCF), fusions et acquisitions (M&A) et modèles de rachat par emprunt (LBO), qui sont essentiels pour les analyses d’évaluation et d’investissement.
4. Gestion des risques et planification de scénarios : En ajustant les hypothèses au sein du modèle, les entreprises peuvent simuler différents scénarios pour identifier les risques potentiels et développer des plans d’urgence, améliorant ainsi la résilience face aux incertitudes financières.
5. Communication améliorée avec les parties prenantes : Un modèle à trois énoncés bien structuré offre transparence et clarté, permettant de communiquer efficacement avec les investisseurs, les prêteurs et les autres parties prenantes concernant les stratégies et projections financières de l'entreprise.

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