Que recherchent les investisseurs dans un modèle financier ?

Saviez-vous que 90% des startups échouent, et l'une des principales raisons est le manque de liquiditésLes investisseurs le savent bien. C'est pourquoi ils ne se contentent pas d'examiner votre idée, ils analysent vos chiffres.

Un modèle financier n'est pas qu'une simple feuille de calcul ; c'est l'histoire de votre entreprise en chiffres. Pourtant, de nombreux fondateurs pensent que le remplir de projections ambitieuses impressionnera les investisseurs. Ils recherchent quelque chose de très différent : clarté, réalisme et un modèle qui prouve que vous comprenez votre entreprise. Alors, que veulent-ils voir exactement ? Et qu'est-ce qui les pousse à abandonner ? 

Décomposons-le.

Pourquoi les modèles financiers sont importants pour les investisseurs

Avant d’explorer les détails, comprenons pourquoi les modèles financiers sont essentiels pour les investisseursUn modèle financier est une représentation mathématique des performances financières de votre entreprise. Il projette les revenus, les dépenses, les flux de trésorerie et la rentabilité futurs en s'appuyant sur des données historiques et des hypothèses.

Pour les investisseurs, un modèle financier sert de feuille de route pour évaluer :

• Viabilité de l'entreprise:L’entreprise peut-elle générer des bénéfices durables ?
• L'évaluation des risques:Quels sont les risques potentiels et comment sont-ils atténués ?
• Potentiel de croissance:Dans quelle mesure l’entreprise est-elle évolutive ?
• Retour sur investissement (ROI):Quel est le rendement attendu et combien de temps faudra-t-il pour l'atteindre ?

Éléments clés que les investisseurs recherchent dans un modèle financier

Les investisseurs examinent attentivement les modèles financiers avant d'investir. Voici les éléments clés sur lesquels ils se concentrent :

1. Clarté et simplicité

Les investisseurs examinent souvent des dizaines de modèles financiers ; la clarté est donc primordiale. Un modèle surchargé ou trop complexe peut masquer des informations clés et décourager les investisseurs.

Conseils pour atteindre la clarté :

• Utilisez une structure logique avec des sections claires (par exemple, hypothèses, compte de résultat, tableau des flux de trésorerie, bilan).
• Évitez toute complexité inutile : concentrez-vous sur les moteurs les plus critiques de votre entreprise.
• Utilisez un code couleur pour différencier les entrées, les calculs et les sorties.

Exemple:
Si vous exécutez un Entreprise SaaSVos principaux facteurs de performance peuvent inclure le revenu mensuel récurrent (MRR), le coût d'acquisition client (CAC) et le taux de désabonnement. Mettez en avant ces indicateurs dans votre modèle.

2. Hypothèses réalistes

Les hypothèses constituent le fondement de tout modèle financier. Les investisseurs examineront vos hypothèses avec attention pour s'assurer qu'elles sont réalistes et fondées sur des données.

Conseils pour élaborer des hypothèses réalistes :

• Basez vos hypothèses sur des données historiques, des références sectorielles et des études de marché.
• Documentez vos hypothèses et fournissez une justification pour chacune d’elles.
• Utilisez l’analyse de sensibilité pour montrer comment les changements dans les hypothèses clés ont un impact sur les résultats.

Étude de cas :
Une startup du e-commerce prévoyait une croissance mensuelle de 50%, en se basant sur des tendances de marché optimistes. Cependant, les investisseurs ont jugé cette prévision irréaliste, citant les indices de référence du secteur de 10-20%. En révisant cette hypothèse, la startup pourrait présenter un modèle plus crédible.

3. Projections détaillées des revenus

Les revenus sont l’élément vital de toute entreprise, et les investisseurs veulent voir un chemin clair pour générer des revenus.

Conseils pour créer des projections de revenus :

• Décomposez les flux de revenus (par exemple, ventes de produits, abonnements, revenus publicitaires).
• Utilisez l’économie unitaire pour montrer combien de revenus chaque client génère.
• Intégrer la saisonnalité et les tendances du marché, le cas échéant.

Exemple:
Une startup de livraison de repas peut projeter son chiffre d'affaires en fonction du nombre de commandes par jour, de la valeur moyenne des commandes et des taux de commission. Elle peut fournir une vision transparente de son modèle de revenus en présentant ces indicateurs dans un tableau.

Valeur moyenne des commandes (AOV):

• Année 1 : $20
• Année 2 : $22 (augmentation de 10% due aux ventes incitatives et aux offres premium)
• Année 3 : $24 (augmentation de 9%)
  Hypothèse: L'AOV augmente à mesure que l'entreprise introduit des éléments de menu et des plans d'abonnement de plus grande valeur.

Calcul du revenu annuel:

Formule:

Chiffre d'affaires annuel = Commandes par jour × AOV × Taux de commission × 365

Exemple pour l'année 1 :

• 1 000 × 20 × 0,15 × 365 = $1 095 000

4. Répartition complète des dépenses

Les investisseurs veulent voir que vous comprenez vos coûts et comment ils évolueront.

Conseils pour présenter les dépenses :

• Catégoriser les dépenses (par exemple, fixes ou variables, opérationnelles ou en capital).
• Prévoyez une marge de manœuvre pour les coûts imprévus.
• Montrez comment les dépenses évoluent avec la croissance des revenus.

Exemple:
Une entreprise de fabrication peut inclure les matières premières, la main-d'œuvre et les frais généraux. En présentant ces coûts en pourcentage du chiffre d'affaires, l'entreprise démontre sa capacité à gérer efficacement ses dépenses.

5. Analyse des flux de trésorerie

Le flux de trésorerie est un indicateur essentiel de la santé financière. Les investisseurs souhaitent s'assurer que votre entreprise peut maintenir un flux de trésorerie positif et éviter les problèmes de liquidités.

Conseils pour l’analyse des flux de trésorerie :

• Inclure une description détaillée tableau des flux de trésorerie.
• Mettez en évidence les principaux facteurs de flux de trésorerie (par exemple, les comptes clients, la rotation des stocks).
• Prévoyez des mesures d’urgence pour faire face aux éventuels déficits de trésorerie.

Exemple:
Une entreprise de vente au détail peut connaître des fluctuations saisonnières de ses flux de trésorerie. Elle peut montrer aux investisseurs comment gérer ces fluctuations en incluant des prévisions de trésorerie.

Formule de flux de trésorerie net :

Flux de trésorerie net = Entrées de trésorerie − Sorties de trésorerie

Exemple pour janvier :

• 50 000 − 40 000 = $10 000

6. Analyse de scénario et tests de sensibilité

Les investisseurs apprécient les modèles qui tiennent compte de l'incertitude. L'analyse de scénarios et les tests de sensibilité démontrent votre préparation à différentes éventualités.

Conseils pour l’analyse de scénario :

• Créez des scénarios du meilleur cas, du cas de base et du pire cas.
• Tester l’impact des changements dans les variables clés (par exemple, les prix, le volume, les coûts).
• Utilisez la visualisation des données pour présenter les résultats.

Exemple:
Une start-up technologique pourrait tester l'impact d'une augmentation de 10% du coût d'acquisition client ou d'une baisse de 5% des prix. Elle peut montrer aux investisseurs comment relever les défis en présentant ces scénarios sous forme de graphique.

7. Alignement sur la stratégie commerciale

Votre modèle financier doit refléter votre stratégie commerciale et vos objectifs à long terme.

Conseils pour aligner votre modèle sur votre stratégie :

• Lien projections financières aux initiatives stratégiques (par exemple, l’expansion du marché, le lancement de produits).
• Mettez en évidence les jalons et les indicateurs clés de performance (KPI).
• Montrer comment l’investissement va accélérer la croissance.

Exemple:
Une société de biotechnologie cherchant à financer des essais cliniques peut inclure des étapes importantes telles que l’approbation de la FDA et le lancement sur le marché dans son modèle financier.

Outils et modèles pour simplifier la modélisation financière

Créer un modèle financier de A à Z peut être intimidant, mais vous n'êtes pas obligé de le faire seul. Des outils et des modèles peuvent simplifier le processus et améliorer la précision.

Pourquoi utiliser des modèles ?

• Gagnez du temps en tirant parti de structures pré-construites.
• Assurer la cohérence et le respect des meilleures pratiques.
• Concentrez-vous sur les informations stratégiques plutôt que sur les calculs manuels.

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Sur SHEETS.MARKET, vous trouverez divers modèles de modélisation financière conçus pour les startups, les PME et les grandes entreprises. Que vous ayez besoin d'un modèle financier SaaS, d'un modèle d'évaluation DCF ou d'une prévision de trésorerie, nous avons ce qu'il vous faut.

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Composants clés d'un modèle financier évalués par les investisseurs

1. Projections de revenus

Les investisseurs recherchent des prévisions de revenus réalistes et fondées sur des données. Le modèle de revenus de TechNova comprend :

Informations clés : Les investisseurs veulent taux de croissance durables plutôt que des prévisions agressives et irréalistes.

2. Marge brute et rentabilité

TechNova doit montrer la voie vers la rentabilité et améliorer l’économie unitaire.

Informations clés : Les investisseurs s'attendent à une marge brute élevée dans les entreprises SaaS (généralement au-dessus de 70%).

3. Analyse des flux de trésorerie

Un flux de trésorerie positif garantit la pérennité de l’entreprise.

Informations clés : Les investisseurs veulent voir un chemin vers un flux de trésorerie disponible positif dans les 3 à 5 ans.

4. Coût d'acquisition client (CAC) et valeur vie client (LTV)

Un modèle économique unitaire solide assure la rentabilité par client.

Informations clés : Les investisseurs recherchent un Ratio LTV : CAC de 3:1 ou plus comme signe de rentabilité.

5. Utilisation des pistes et du financement

Dans quelle mesure TechNova utilisera-t-elle efficacement les fonds des investisseurs ?

Informations clés : Les investisseurs veulent des fonds alloués stratégiquement pour une croissance évolutive.

6. Évaluation et stratégie de sortie

Les investisseurs évaluent la valorisation et les opportunités de sortie de TechNova.

Stratégies de sortie potentielles :

• IPO (introduction en bourse)
• Acquisition par une plus grande société SaaS
• Rachat par capital-investissement

Informations clés : Les investisseurs évaluent un plan de sortie clair avec un potentiel de rendement élevé.

TechNova Solutions présente une entreprise SaaS à fort potentiel de croissance Doté d'une solide économie d'unité, d'une trajectoire claire vers la rentabilité et d'une allocation stratégique des fonds, le modèle financier rassure les investisseurs en présentant : 

✅ Croissance durable des revenus.
✅ Marges brutes élevées
✅ Trajectoire de flux de trésorerie positive
✅ Fort ratio LTV:CAC
✅ Stratégie de sortie définie

Conclusion : Votre modèle financier est votre histoire

Un modèle financier est bien plus que de simples chiffres : c'est un récit qui raconte l'histoire de votre entreprise. En misant sur la clarté, des hypothèses réalistes et un alignement stratégique, vous pouvez créer un modèle financier qui trouve un écho auprès des investisseurs et qui assure la réussite de votre entreprise.

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