Comment créer un modèle financier de démarrage gagnant dans Excel

Saviez-vous 82% des entreprises échouent en raison d'une mauvaise gestion des flux de trésorerieComprendre et prédire son avenir financier n'est pas seulement une bonne pratique : c'est essentiel à sa survie. C'est là qu'un modèle financier robuste dans Excel entre en jeu. 

Imaginez disposer d'une feuille de route claire qui vous aide à surmonter les incertitudes financières et impressionne les investisseurs potentiels par votre prévoyance et votre préparation. Dans ce guide, nous vous guiderons pas à pas pour créer un modèle financier performant dans Excel, en démystifiant le processus et en vous fournissant les outils nécessaires pour prendre en main la destinée financière de votre startup. 

Que vous cherchiez à obtenir un financement, à gérer vos flux de trésorerie ou à planifier votre croissance, cet article vous fournira les informations et les étapes pratiques dont vous avez besoin pour réussir.

L'importance d'un modèle financier solide pour les startups

Fondamentalement, la modélisation financière crée une représentation détaillée de la performance financière d'une entreprise. Ce modèle permet de prédire les résultats futurs à partir de données historiques, d'hypothèses et de scénarios. Pour les startups, un modèle financier est essentiel à la planification stratégique, à la levée de fonds et à la prise de décision au quotidien.

Un modèle financier complet comprend généralement un compte de résultat, un bilan et un tableau des flux de trésorerie. Chacun de ces éléments fournit des informations sur différents aspects de la santé financière de votre entreprise. 

Les indicateurs clés à surveiller comprennent la croissance du chiffre d'affaires, les marges bénéficiaires, les flux de trésorerie et le retour sur investissement. Comprendre ces indicateurs vous permettra de prendre des décisions fondées sur des données et d'ajuster votre stratégie.

Pourquoi Excel est l'outil préféré

La flexibilité et les fonctionnalités d'Excel en font l'outil privilégié pour la modélisation financière. Il offre une gamme de fonctionnalités adaptées aux utilisateurs débutants comme avancés.

Le format de grille d'Excel organise les données. Vous pouvez saisir et calculer des indicateurs financiers à l'aide de lignes et de colonnes, ce qui facilite le suivi et l'analyse des informations.

Les fonctions et formules intégrées d'Excel simplifient les calculs complexes, que vous calculiez la valeur actuelle nette (VAN) ou que vous exécutiez une analyse de sensibilité.

Guide étape par étape pour créer un modèle financier dans Excel

Étape 1. Définissez vos objectifs

La première étape de la construction d'un modèle financier consiste à définir clairement son objectif. Cet objectif guidera la structure globale et la complexité du modèle. Comprendre l'objectif final est crucial, car il influence les types de données collectées, les hypothèses formulées et les calculs effectués. Les objectifs typiques des modèles financiers sont les suivants :

• Évaluation: Ce modèle permet de déterminer la valeur d'une entreprise ou d'un actif. Que vous vous prépariez à une fusion, une acquisition ou une introduction en bourse (IPO), un modèle d'évaluation permet d'estimer la valeur intrinsèque.
• Budgétisation et prévisions : Ces modèles projettent les performances financières futures d'une entreprise à partir de données historiques et d'hypothèses sur les conditions futures. Ils sont essentiels à la planification interne et au suivi des performances.
• Analyse de scénario : Les modèles d'analyse de scénarios évaluent l'impact financier de différentes stratégies commerciales ou conjonctures économiques. Ils aident les dirigeants à se préparer à divers scénarios et à prendre des décisions éclairées.
• Répartition du capital : Ces modèles évaluent la viabilité financière des projets ou investissements potentiels, guidant les décisions sur l’allocation des ressources.

Étape 2 : Recueillir des données historiques

Une fois l'objectif du modèle défini, l'étape suivante consiste à collecter des données financières historiques. Ces données constituent la base des prévisions de performance future et aident à établir des tendances et des points de référence. En règle générale, vous devez collecter des données sur une période d'au moins trois à cinq ans, notamment :

• Comptes de résultat : Ces états financiers présentent les revenus, les dépenses et les bénéfices de l'entreprise. Les principaux postes comprennent le chiffre d'affaires, le coût des marchandises vendues (CMV), la marge brute, les charges d'exploitation et le résultat net.
• Bilans : Le bilan fournit un aperçu de la situation financière de l'entreprise à un moment précis, détaillant l'actif, le passif et les capitaux propres. Les principaux éléments comprennent l'actif courant, l'actif à long terme, le passif courant, le passif à long terme et les capitaux propres.
• Tableaux des flux de trésorerie : Les tableaux de flux de trésorerie montrent les entrées et les sorties de trésorerie sur une période, divisées en activités d'exploitation, activités d'investissement et activités de financement.

Étape 3 : Structurez votre classeur

Il est essentiel de garantir l'exactitude et l'exhaustivité des données historiques. Des incohérences ou des données manquantes peuvent conduire à des prévisions et des analyses erronées.

Un classeur bien organisé est essentiel pour construire un modèle financier facile à parcourir et à mettre à jour. Commencez par créer des feuilles distinctes pour les différents composants du modèle. Cette approche permet de maintenir l'organisation du modèle et de réduire les risques d'erreurs. Les feuilles standard d'un modèle financier comprennent :

• Feuille de saisie : La feuille d'entrée contient toutes les hypothèses et variables utilisées dans le modèle. C'est un emplacement centralisé où vous pouvez facilement mettre à jour les entrées clés sans modifier les formules individuelles sur plusieurs feuilles. Les entrées peuvent inclure les taux de croissance du chiffre d'affaires, les hypothèses de coûts, les taux d'intérêt et les taux d'imposition.
• Compte de résultat : Cette feuille projette les revenus, les dépenses et les bénéfices de l'entreprise sur la période de prévision. Elle commence généralement par les projections de revenus et déduit les dépenses pour obtenir le résultat net.
• Bilan: Le bilan projette la situation financière de l'entreprise à la fin de chaque période, montrant comment les actifs, les passifs et les capitaux propres évoluent au fil du temps.
• Tableau des flux de trésorerie : Le tableau des flux de trésorerie suit les entrées et les sorties de trésorerie, fournissant des informations sur la liquidité et la gestion de trésorerie de l'entreprise.
• Horaires de soutien : Les tableaux annexes fournissent des calculs détaillés pour des éléments spécifiques tels que l'amortissement, le fonds de roulement et les échéanciers de la dette. Ces tableaux alimentent les états financiers principaux.

Organiser votre classeur de cette manière facilite le suivi des calculs, la mise à jour des entrées et garantit que tous les composants du modèle sont interconnectés.

Étape 4 : Hypothèses et variables d'entrée

Les hypothèses et les variables sont les moteurs de votre modèle financier. Elles doivent être répertoriées sur la feuille de saisie, clairement étiquetées et organisées pour une consultation aisée. Les hypothèses et variables courantes sont les suivantes :

• Taux de croissance des revenus : Ces taux estiment la croissance future des ventes à partir de données historiques et d'analyses de marché. Ils tiennent compte de facteurs tels que les tendances du marché, l'environnement concurrentiel et les initiatives spécifiques à l'entreprise.
• Coût des marchandises vendues (COGS) : Généralement exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires, le coût des marchandises vendues reflète les coûts directs associés à la production de biens ou de services. Analysez les pourcentages historiques du coût des marchandises vendues et tenez compte de l'évolution de l'efficacité de la production ou du coût des intrants.
• Dépenses d'exploitation : Il s’agit notamment des frais de vente, généraux et administratifs (SG&A), de recherche et développement (R&D) et d’autres coûts d’exploitation – des dépenses d’exploitation prévues basées sur les tendances historiques et les attentes futures.
• Taux d'amortissement : L'amortissement reflète la diminution de la valeur des immobilisations au fil du temps. Calculez l'amortissement en fonction de la durée de vie utile des actifs et de la méthode d'amortissement choisie (par exemple, linéaire ou dégressif).
• Taux d'intérêt : Les taux d'intérêt sont essentiels au calcul de la dette. Tenez compte des conditions des contrats de dette existants et des variations potentielles des taux d'intérêt.
• Taux d'imposition : Appliquer les taux d’imposition appropriés en fonction des lois et réglementations en vigueur.

Une documentation claire des hypothèses garantit la transparence et facilite la mise à jour du modèle à mesure que de nouvelles informations deviennent disponibles.

Étape 5 : Établir le compte de résultat

Le compte de résultat est un élément essentiel du modèle financier, car il projette la rentabilité de l'entreprise sur la période de prévision. Son élaboration comprend plusieurs étapes :

1. Revenu: Commencez par les données historiques de chiffre d'affaires et appliquez les taux de croissance pour prévoir les ventes futures. Tenez compte des conditions du marché, des stratégies de prix et des lancements de nouveaux produits. Segmentez le chiffre d'affaires si l'entreprise est présente sur plusieurs marchés ou propose diverses gammes de produits.
2. Coût des marchandises vendues (COGS) : Estimez le coût des marchandises vendues (CMV) en pourcentage du chiffre d'affaires, en tenant compte des coûts de production. Analysez les tendances historiques du CMV et tenez compte des évolutions potentielles de l'efficacité de la production ou du coût des intrants.
3. Bénéfice brut: Calculez le bénéfice brut en soustrayant le coût des marchandises vendues du chiffre d'affaires. Le bénéfice brut fournit un aperçu de la rentabilité de l'entreprise avant la comptabilisation des charges d'exploitation.
4. Dépenses d'exploitation : Prévoyez les dépenses d'exploitation telles que les frais généraux, administratifs et de recherche et développement, ainsi que d'autres coûts. Analysez les tendances historiques des dépenses et envisagez les initiatives futures susceptibles d'avoir un impact sur les dépenses.
5. Résultat d'exploitation (EBIT) : Soustrayez les dépenses d’exploitation du bénéfice brut pour calculer le résultat d’exploitation, également appelé bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT).
6. Frais d'intérêts : Calculez les charges d'intérêts en fonction de l'encours de la dette et des taux d'intérêt applicables. Tenez compte de l'impact de l'émission ou du remboursement de nouvelles dettes.
7. Revenu avant impôts : Soustrayez les frais d’intérêt du résultat d’exploitation pour déterminer le résultat avant impôts.
8. Impôts : Appliquez le taux d'imposition au revenu avant impôt pour calculer l'impôt. Tenez compte des crédits d'impôt et des incitations fiscales applicables.
9. Revenu net: Soustrayez les impôts du résultat avant impôts pour déterminer le résultat net. Ce résultat représente la rentabilité de l'entreprise après prise en compte de toutes les dépenses.

L’élaboration du compte de résultat implique une analyse minutieuse des tendances historiques et une prévision réfléchie des performances futures.

Étape 6 : Établir le bilan

Le bilan donne un aperçu de la situation financière de l'entreprise à la fin de chaque période. Il doit équilibrer l'actif, le passif et les capitaux propres, garantissant que le total de l'actif est égal à la somme du total du passif et des capitaux propres. L'établissement du bilan comprend :

1. Actifs:
   • Actifs courants : Inclure la trésorerie, les comptes clients, les stocks et autres actifs à court terme. Prévoir l'évolution de l'actif courant en fonction de la croissance du chiffre d'affaires et de la gestion du fonds de roulement.
   • Actifs non courants : Inclure les immobilisations corporelles et incorporelles. Prévoir les dépenses d'investissement (CapEx) et calculer l'amortissement pour estimer la valeur des actifs non courants.
2. Passif :
   • Passif courant : Inclure les comptes créditeurs, la dette à court terme et les autres obligations à court terme. Prévoir l'évolution du passif courant en fonction de la croissance du chiffre d'affaires et de la gestion du fonds de roulement.
   • Passifs non courants : Inclure la dette à long terme et les passifs d'impôt différé. Tenir compte des émissions de dette, des remboursements et des variations des obligations à long terme.
3. Équité:
   • Capitaux propres : Inclure les actions ordinaires, les bénéfices non répartis et le capital versé supplémentaire. Les bénéfices non répartis sont actualisés en fonction du résultat net et des dividendes versés.

L’élaboration du bilan nécessite une réflexion approfondie sur la manière dont les variations des actifs, des passifs et des capitaux propres interagissent et impactent la situation financière de l’entreprise.

Étape 7 : Établir le tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie suit les entrées et sorties de trésorerie, fournissant ainsi un aperçu de la liquidité et de la gestion de trésorerie de l'entreprise. Il est divisé en trois sections :

1. Activités opérationnelles : Commencez par le résultat net et ajustez-le pour tenir compte des éléments hors trésorerie tels que les amortissements. Ensuite, ajustez-le pour tenir compte des variations des éléments du fonds de roulement tels que les créances clients, les stocks et les dettes fournisseurs. Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation fournissent un aperçu des liquidités générées ou utilisées par les activités principales de l'entreprise.
2. Activités d'investissement : Inclure les flux de trésorerie liés aux dépenses d'investissement (CapEx), aux placements en titres et aux produits de cession d'actifs. Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement fournissent des informations sur les décisions d'investissement de l'entreprise et leur impact sur la trésorerie.
3. Activités de financement : Inclure les flux de trésorerie liés à l'émission et au remboursement de la dette, à l'émission d'actions et au versement de dividendes. Les flux de trésorerie liés aux activités de financement fournissent des informations sur la structure du capital de l'entreprise et ses décisions de financement.

L’élaboration du tableau des flux de trésorerie nécessite de le relier aux bilans et aux comptes de résultat afin de garantir la cohérence et l’exactitude.

Étape 8 : Créer des calendriers de support

Les tableaux annexes fournissent des calculs détaillés qui alimentent les états financiers principaux. Les tableaux annexes typiques comprennent :

• Tableau d'amortissement : Calculez la charge d'amortissement pour chaque catégorie d'actif en fonction de sa durée de vie utile et du mode d'amortissement choisi. L'amortissement affecte le compte de résultat (en tant que charge) et le bilan (amortissement cumulé).
• Tableau du fonds de roulement : Suivez l'évolution des actifs et des passifs courants pour comprendre leur impact sur la trésorerie. Ce tableau permet de prévoir l'évolution des comptes clients, des stocks et des comptes fournisseurs.
• Calendrier de la dette : Ce tableau détaille les paiements en principal et en intérêts de chaque instrument de dette. Il permet de prévoir les charges d'intérêts et l'évolution de la dette à long terme.

Les calendriers d’appui garantissent que les calculs détaillés sont organisés et correctement liés aux états financiers principaux.

Étape 9 : Intégrer les états financiers

L'interconnexion de tous les composants du modèle financier est essentielle pour garantir la précision et la cohérence. Les intégrations clés incluent :

• Lier le résultat net aux capitaux propres : Le résultat net du compte de résultat a un impact sur les bénéfices non répartis au bilan. Il convient d'actualiser les bénéfices non répartis à chaque période en fonction du résultat net et des dividendes versés.
• Amortissement lié : L'amortissement calculé dans le tableau justificatif affecte le compte de résultat (en tant que charge) et le bilan (amortissement cumulé).
• Lier les variations du fonds de roulement : Les variations du fonds de roulement au bilan affectent les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation dans le tableau des flux de trésorerie. Assurez-vous que les variations des comptes clients, des stocks et des comptes fournisseurs sont correctement reflétées dans le tableau des flux de trésorerie.

L'intégration garantit que les modifications apportées à une partie du modèle mettent automatiquement à jour les parties associées, préservant ainsi la cohérence sur l'ensemble du modèle.

Étape 10 : Effectuer une analyse de sensibilité

L'analyse de sensibilité évalue l'impact des modifications des hypothèses clés sur les résultats du modèle. Elle permet d'identifier les risques et les opportunités, permettant ainsi à la direction de prendre des décisions éclairées. Les analyses de sensibilité courantes comprennent :

• Taux de croissance des revenus : Variez les taux de croissance pour évaluer leur impact sur le chiffre d'affaires et la rentabilité. Analysez les scénarios optimistes, pessimistes et de référence pour comprendre les résultats potentiels.
• Hypothèses de coûts : Ajustez le coût des marchandises vendues et les charges d'exploitation pour évaluer leur impact sur les marges brutes et le résultat net. Tenez compte de l'évolution des coûts des intrants, de l'efficacité de la production et des stratégies de gestion des coûts.
• Taux d'intérêt : Modifier les taux d'intérêt pour évaluer leur impact sur le coût du service de la dette et la rentabilité globale. Analyser l'effet des variations de taux d'intérêt sur la dette à court et à long terme.

L’analyse de sensibilité implique la création de plusieurs scénarios et la comparaison de leurs résultats pour comprendre l’éventail des résultats potentiels et les principaux moteurs de la performance financière.

Étape 11 : Examiner et valider le modèle

La révision et la validation du modèle financier sont essentielles pour garantir son exactitude et sa fiabilité. Les étapes de révision et de validation comprennent :

• Vérifier les formules : Assurez-vous que toutes les formules sont correctes et cohérentes. Utilisez les outils d'audit d'Excel pour identifier les précédents et les dépendances, identifier les erreurs et vérifier les calculs.
• Valider les hypothèses : Vérifiez que les hypothèses sont raisonnables et fondées sur des données fiables. Comparez-les aux indices de référence du secteur et aux performances historiques pour vous assurer de leur réalisme.
• Test de scénario : Testez le modèle dans différents scénarios (par exemple, le meilleur et le pire des cas) pour vous assurer qu'il se comporte comme prévu. Vérifiez que les modifications d'hypothèses entraînent des modifications logiques et cohérentes des résultats.

L’examen et la validation du modèle permettent d’identifier les erreurs et les incohérences, garantissant ainsi que le modèle est robuste et fiable.

Étape 12 : Présenter le modèle

Préparer une présentation claire et concise de votre modèle financier est essentiel pour communiquer les principales conclusions, hypothèses et recommandations aux parties prenantes. Voici les étapes à suivre :

• Résumé des hypothèses : Énoncez clairement les hypothèses clés utilisées dans le modèle. Fournissez le contexte de chaque hypothèse, en expliquant sa justification et sa source.
• Projections financières : Présentez des comptes de résultat prévisionnels, des bilans et des tableaux de flux de trésorerie. Mettez en évidence des indicateurs clés tels que la croissance du chiffre d'affaires, la rentabilité et les flux de trésorerie.
• Résultats de l'analyse de sensibilité : Soulignez l'impact des modifications des hypothèses clés sur les résultats du modèle. Présentez les résultats des scénarios optimiste, pessimiste et de référence.
• Recommandations stratégiques : Fournir des informations et des recommandations concrètes basées sur les résultats du modèle. Expliquer les implications de différents scénarios et suggérer des stratégies pour atténuer les risques ou saisir les opportunités.

Utilisez des graphiques, des diagrammes et des tableaux pour visualiser les données et faciliter leur compréhension. Une présentation bien préparée aide les parties prenantes à saisir les informations clés et à prendre des décisions éclairées.

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Créer un modèle financier dans Excel exige une planification minutieuse, une attention particulière aux détails et une solide compréhension des principes financiers. En suivant ce guide étape par étape, vous pouvez créer un modèle financier robuste qui fournit des informations précieuses et favorise une prise de décision éclairée. 

N'oubliez pas de mettre à jour et d'affiner continuellement votre modèle à mesure que de nouvelles données sont disponibles et que les hypothèses évoluent. Avec de la pratique, vous maîtriserez la création de modèles financiers qui favorisent la réussite de votre entreprise.

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